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          行業資訊
          華爾街逆勢加倉阿里,瑞銀、高盛大手筆押注“黃金坑”
          新浪財經 | 來源:新浪財經 瀏覽次數:439 發布時間:2021年5月20日
          摘要:

          近日,美股一季度機構持倉出爐。大型機構的持倉形況備受關注,在中概股普遍疲弱的情況下,但瑞銀(15.52, -0.01, -0.06%)、高盛(358.38, -6.18, -1.70%)等機構卻逆勢加倉阿里(212.54, -1.18, -0.55%)。瑞銀較上季度持倉數量上升了174%,高盛較上季度持倉數量增持36%,阿里巴巴成為高盛持倉最多的中概股公司。這些“聰明錢”到底發現了什么?

            近日,美股一季度機構持倉出爐。大型機構的持倉形況備受關注,在中概股普遍疲弱的情況下,但瑞銀(15.52, -0.01, -0.06%)、高盛(358.38, -6.18, -1.70%)等機構卻逆勢加倉阿里(212.54, -1.18, -0.55%)。瑞銀較上季度持倉數量上升了174%,高盛較上季度持倉數量增持36%,阿里巴巴成為高盛持倉最多的中概股公司。這些“聰明錢”到底發現了什么?

            根據美國證券交易委員會(SEC)披露,瑞銀一季度持倉總市值達3013.26億美元。從持倉偏好來看,金融、IT類及醫療保健個股位列前三,前五大重倉股分別為微軟(243.12, 0.60, 0.25%)、蘋果(124.69, -0.16, -0.13%)、標普500指數看跌期權、標普500指數ETF、阿里巴巴。其中,阿里巴巴獲增持11,240,906股,較上季度持倉數量上升了174%,位列加倉榜單第一位。一季度持倉市值約為40億美元。

            高盛則在一季度選擇增持阿里巴巴和阿里巴巴看漲期權。阿里巴巴(BABA.US)也成為高盛持倉最多的中概股公司,持倉約2462萬股,持倉市值約55.83億美元,位列第六。較上季度持倉數量增持36%。

            此外,對沖基金巨頭Point72也在一季度建倉了阿里巴巴。

            (圖,高盛公布的一季度持倉報告(13F))

            這些知名機構逆勢入手阿里背后的邏輯有哪些?“聰明錢”發現了什么?

            從財務指標來看,阿里巴巴集團發布的2021財年四季度(自然年2021年1季度)業績顯示,全年零售電商GMV增長13.7%至7.5萬億元,全生態GMV增長15.1%至8.1萬億元;FY4Q21剔除未支付訂單的實物GMV增長33%,其中天貓為26%, CMR(客戶管理收入)同比增長40%至636億元,電商平臺經調整EBITA同比增長28%至443億元?梢钥闯,即便面對激烈的外界競爭,阿里巴巴基本面的核心指標,在保持穩定基礎上,持續穩健增長。

            從用戶數量來看,中國零售市場年度活躍消費者(AAC)達8.11億,相比上季度末增加3200萬,增幅為9季度以來新高。

            此前阿里投入下沉市場策略也收效顯著,中國零售市場新增AAC中70%來自欠發達地區,淘寶特價版AAC達到1.5億。

            (圖,阿里巴巴中國零售商業AAC、MAU,來源:Q42021財報數據)

            除中國零售市場外,菜鳥營收本季度增速同比增長101%,本地生活服務營收同比增長50%,跨境及全球零售商業與批發商業營收則分別取得了77%與59%的同比增長。多項業務齊頭并進,最終為這個季度帶來了較好的營收增速。有分析認為,阿里多引擎業務模型,在將來極有可能為其市值提供一定的增長余裕。

            此前阿里巴巴集團CFO武衛曾公開表示,根據分類加總估值法,市場對集團總體業務中的諸多業務板塊并未賦予應有的價值,無論是核心商業中的新業務,還是云計算,以及在被投資公司中的股份價值,這些并沒有計入阿里當前應有的市值內。

            從未來戰略發展來看,阿里宣布,計劃將2022財年所有增量利潤及額外資本用于支持平臺商家,以及投資于新業務和關鍵戰略領域。在財報分析師電話會上,阿里巴巴集團董事會主席兼CEO張勇表示,投入聚集內需、全球化和高科技融合三個方面。事實上,如今阿里云、菜鳥網絡等業務的成績,已經是過去數年持續重金投入的成果。

            從本次財報上看,這一策略不僅將繼續持續下去,還將持續加碼。包括新零售、本地生活服務、淘寶特價版等增長迅速的新業務,均是本季度阿里投入的重要標的。

            有分析師認為,阿里巴巴對于投資展現出前所未有的堅決態度。這些舉措雖然會將影響阿里短期的利潤增長,但卻是爭奪增量市場、鞏固長線競爭力的必要舉措;阿里巴巴具備的業務資源、人員及資金,成為其在多個賽道中打持久戰的能力基礎。

            華爾街的多數分析師也都持有類似的看法——阿里在新財年堅定投入,雖使短期利潤指標承壓,但中長期發展趨勢明朗,有助于進一步加強公司長期競爭壁壘。并且,阿里巴巴表示將從下季度開始披露更多指標以衡量公司在電商生態系統領域的投資有效性,更高的透明度將使市場更好地認識到這些投資的價值,并有望帶動市場重拾對公司股票的信心。

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